Урокът на първия инстинкт

Следейки внимателно китайски гигант BIDU през последния месец, научих следното: колкото и да се дигне BIDU винаги пада. А вчера той започна да се дига много. Бих казал застрашително, бих подчертал сриващо.  Въобще, източните пазари са опасни. Защо? В Китай цари комунизъм. Това означава, че във всеки един момент китайското правителство може да забие непроследимиа кеш инжекция на BIDU с което да качи цената на акциите му. И никой не може да им попречи. Интересното е обаче, че BIDU взе да замесва пенсионирания Грийнспен. Кихне ли BIDU и  пазара рухва.

И вчера BIDU взе да киха. Първо обявиха доклада от третото тримесечие. Но не официално, а скрито някак си. единствено JP Morgan публикува информация, че вместо очакваните $67.9 BIDU има само $67.5. Разликата е мизерна, но не и за BIDU които имат наглостта да трейдват с акции 80 пъти по-скъпи от стоинойстта им. Което означава две неща: (1) ако акциите им днес са $320, те реално струват $4 в съотношение с капитала на компанията и (2) някакви си мизерни $400,000 ги забиват целия китайски гигант в земята.

За това и съм си научил урока: BIDU винаги пада. И се дебнем ние с BIDU. Той ме дебне като стар партизанин обучен за подривна дейност, аз като млад капиталист готов да му скоча. И снощи реших да му скоча като за последно.

Около час преди затварянето на пазара BIDU се беше качил опасно нагоре. Това означаваше само едно нещо: че със сигурност ще падне. За това продадох обратно два пъти по 1000 акции съответно на $336.5 и $339 и започнах да чакам.

Китайците обаче са хитри. Без да обяви тримесечните си репорти по неизвестни причини BIDU тръгна нагоре. Само в последните няколко минути на пазара акциите му се вдигнаха $5. Това означаваше лични загуби от около $13,000.

Изтече една нощ BIDU. Последна.

Сутринта станах рано, нервно и $13,000 по-беден. Прегледах новините, направих кафе и изчаках отварянето на пазара.

В 9:30 BIDU отвори с почти $10 по-скъп от вчерашното затваряне. Моментално се почувствах беден. Много беден. Час по-късно бях точно $33,000 по-беден.

Желанието за оцеляване диктуваше да продам BIDU веднага с възможно най-малко загуби и да използвам bull маркета за да си върна загубите. Но как се връщат 30К за един ден? Доста трудно. Чудих се как ми изневери първия инстинкт и това което знаех за BIDU, че дигне ли се непременно пада.

За това се доверих на инстинкта. Допих си кафето докато наблюдавах как BIDU щастливо се издига нагоре разорявайки ме бавно. Изрекох едни думи полугласно, направих му short stop на $305, качих се на колата и отидох да гледам къщи за продан.

Върнах се едва в 4:05. Текстовото съобщение на мобилния ми гласеше, че съм се освободил от BIDU 40 минути по рано с чиста печалба от $63,500. Точно колкото струваше къщата, която току що бях разгледал.

Чудо? Късмет? Недоразумение? Инфлация? Девалвация? Конспирация? Нито едно от тези. Първи инстинкти. Изискват го правилата на голямата игра. Пазарът е джунгла в която истинските играчи оцеляват защото се доверяват на инстинкта си.

Публикувано на 12 декември, 2012 в 9:31 am | без коментар | Dow Jones, NASDAQ, големите пари, източни пазари, правилата на играта
12345 (1 гласа, средно: 5,00 от 5)
Loading...

Две движения на пазара

Интересно е да се наблюдават ограничените анализи на движенията на NYSE по българските медии, особено през последните няколко месеца, когато доларът целенасочено не отразява американската икономика. Истина е, че огромните вариации на пазара са нещо ново дори за опитните финансови експерти. Преди десетина години плюс или минус 200 пункта бе нечувана дневна амплитуда. Днес, тези скокове са почти нормални – колкото нормално би могло да бъде едно земетресение. И все пак, ако човек преминава през 2-3 земетресения на седмица, вероятно е да почне да им свиква.

Не и българските медии, обаче. За повечето от тях (дори финансовите) минус 200 пункта са срив на американския пазар, който вещае поне края на света и повишава цените на петрола и хляба в България. Вероятно е самите медии да не са много наясно в двете основни положения на пазара. Тъй като той е движение, индексацията му не може да се определи само нагоре или само надолу. Амплитудата получава постоянни изменения в посоката. Именно тези сгъвки, корекции и котировки в движенията на пазара са факторите, които дават възможност за правене на много пари. Истинският играч познава, предвижда и използва и двете движения на пазара.

Ето един пример. Да речем, че Иван Джонов излиза днес на пазара чрез личен брокер или брокерска фирма с капитал от $50,000. Денят е такъв, че техническите стоки флактуират ту нагоре ту надолу. Самият пазар се върти между -50 и +50 пункта повтарящ едни и същи движения през целия ден. Българските медии, веднага биха започнали да се тюхкат: пазара е като океан, никой не може да го овладее. Но не и Иван Джонов. Той е запознат с настоящите фактори диктуващи два стока: Гугъл и Апъл и знае много добре, че още при отварянето им те ще се вдигнат нагоре. За да направи пари ,още преди отварянето на пазара (понякога наричан при-маркет), Иван поръчва колкото може акции от двете компании на възможно най-ниски цени и изчаква около час докато се вдигнат достатъчно високо за да ги продаде на печалба. Той е изпълнил класическа печеливша транзакция на т. нар.:

Биков (или бичи) пазар – първо купува на ниска цена, после продава на висока цена

В следващите няколко минути, Иван Джонов забелязва, че пазарът започва да пада стремглаво надолу, а с него и акциите на Гугъл и Апъл. Той изчаква компаниите да достигнат своя минимум за деня и повтаря първата транзакция отново осъществявайки нова печалба. До тук добре. Това което Иван Джонов пропуска е да направи печалба при обратното движение на пазара. Защото печеливша транзакция може да бъде осъществена и в обратен ред при т. нар.:

Мечи пазар – първо продава на висока цена, после купува на ниска цена

Ето малко теория. Пазарът дава възможно за обратно продаване, наричано още късо (sell short) или продаване на пакет от акции на висока цена преди те да са били реално закупени. На теория, Иван Джонов взема „назаем” акции от акционерите, които ги притежават в момента за да ги продаде на високата им цена в момента все едно, че са негови. В последствие, когато цената им падне, той ги купува на ниската цена, „връщайки” ги на акционерите и осъществявайки печалба за себе си. И това не му струва нито стотинка повече.

Това теорията. За нас е важно, че истинския играч на пазара може да прави пари независимо дали пазара се движи нагоре или надолу. Когато пазарът се движи нормално нагоре, се използва нормална транзакция купува/продава, а когато пазарът се движи надолу, има възможност за обратна транзакция: продава на късо (sell short)/купува за да покрие (buy to cover).

Истината е, че обратната транзакция (тази при мечи пазар) е много по-лесно предвидима от колкото нормалната. Защото, на практика, е много по-лесно да се разбере кога даден сток ще падне надолу, от колкото да се предвиди кога и колко ще нарасне в стойност.  Но това е само на практика. На теория, когато следващият път когато някой медиен експерт започне да говори колко загуби има от днвното падане на NYSE, помнете, че някой е направил много пари имено от това обратно движение на пазара.

Публикувано на 10 декември, 2012 в 8:57 am | 1 коментар | 101, Dow Jones, Wall Street, правилата на играта
12345 (6 гласа, средно: 5,00 от 5)
Loading...

Що е то портфолио?

Десетки хиляди компании играят на борсата всеки ден. Само NYSE е композиран от над 2,000 стабилни секюрити. За да успее да хване печелившите акции, всеки играч на борсата работи с определен вид компании, които харесва. Този набор от акции се нарича портфолио.

Добър начин за избор на компаниите в дадено портфолио е разпределението им по икономически отрасли. Например, Yahoo, Google и Microsoft влизат в техническия отрасъл формулират неговите акцизи. Техническият индекс NASDAQ е специализиран да следи именно този отрасъл на икономиката. Ето защо, водещите технически компании определят движението на техническия отрасъл и са главни показатели в индекса NASDAQ. Казано по-простичко, ако Yahoo, Google и Microsoft имат лош ден, това оказва негативно влияние на NASDAQ и показва слабост в техническия отрасъл. Обратното също е често вярно. Ако дадени икономически, политически или дори социални показатели определят индекса NASDAQ като висок, почти сигурно е, че фирми от техническия отрасъл ще имат добър ден на пазара. Например, ако днес е Черен петък в Америка и милиони хора пазаруват рождествени подаръци, почти сигурно е че NASDAQ ще се индексира високо, което ще окаже положително влияние на цените на техническите компании.

В същото време, никой отрасъл не е сам по себе си самодостатъчно. Той е винаги зависим от другите отрасли. Например, ако Microsoft пусне нова версия на Windows която да е се пребори успешно с Y2K, акциите и ще се вдигнат автоматично. Това ще окаже положително влияние на всички компании които биха ползвали такава версия на Windows за лични компютри или сървъри. Или с други думи, нова версия на Windows ще доведе до повишаване на акциите на всички компании ангажирани в разработката, разпространение и използването й – от компанията която произвежда микропроцесори и памет, до компанията която ще разпространява компютрите с новата версия на Windows. Доброто портфолио разпознава този тип движението на маркета и ги абсорбира за максимални печалби.

Същевременно обаче, в дадени периоди дадени сектори на икономиката отслабват и печалбите се занижават. Следователно, доброто портфолио не само идентифицира и използва движението на даден отрасъл, а избира толкова и такъв тип компании, че дори даден сектор на икономиката да се срине, портфолиото ще продължи да печели дивиденти от други сектори въпреки загубите в губещия сектор.

Публикувано на 8 декември, 2012 в 9:30 am | 1 коментар | 101, основни моменти, Портфолио, правилата на играта, първи стъпки
12345 (2 гласа, средно: 5,00 от 5)
Loading...