Кибер понеделник (Cyber Monday): Между мита и реалността

Денят на благодарността в САЩ се празнува през 4-ят четвъртък на ноември. Традицията на празникът води началото си от английски заселници. Първите пилигрими са празнували Денят на благодарността след като са оцеляли с помощта на индианци през първата тежка зима от пребиваването си на американска земя на 4 декември 1619 г. във Вирджинската колония. В този ден американците балгодарят, ядат пуйка (и много други работи) и гледат поне 2-3 мача американски футбол.

Следва Черният петък – денят в който започва масовата предпразнична кампания. И понеже за Рождество се купуват подаръци, маркет веригите се надпреварват с възможно най-изкусителни оферти. Така, денят след Деня на благодарността е ден на пазаруване. Лично аз се възползвах от Черния петък за да продам (доста изгодно) 2,000 акции на Гугъл които държах за „черни дни” (като Черния петък).

С навлизането на интернет, обаче, се забелязва и друга интересна динамика. Хорат , които не са се възползвали от блъсканицата по магазините в петък, включват персоналния си компютър в понеделник (вече известен като Кибер понеделник) и започват своето предпразнично пазаруване с помощта на интернет. Всички големи компании базирани в интернет (като eBay, да речем) максимализират своите печалби именно с помощта на Кибер понеделник.

Формулиран като дефиниция само преди няколко години, Кибер понеделник е вече основен фактор за продължаване на интереса на купувача. За сведение, над 70% от маркет веригите, които продават и в интернет, планират цените и промоциите си специално за Кибер понеделник. Само преди 2 г, техният брой бе едва на половина (43%). На този ден миналата година $608 милиона са похарчени по поръчки в интернет давайки начало на серия от рекорди с пик от $667 милиона в поръчки по интернет на 13 декември, 2006.
И така. Часът е 9:45 ЕТ. Пазарът е вече нагоре (Dow +33.82 Nasdaq +12.59). Добре дошли в Кибер понеделник.

По темата:

• Инвестирането изисква информираност
• Очаквай днес да е голям ден на пазара
• NYSE: От -325 до 307 пункта за един ден
• Нефтът удари „страшните” $100 за барел
• 100 долара за барел дрън-дрън

Две движения на пазара

Интересно е да се наблюдават ограничените анализи на движенията на NYSE по българските медии, особено през последните няколко месеца, когато доларът целенасочено не отразява американската икономика. Истина е, че огромните вариации на пазара са нещо ново дори за опитните финансови експерти. Преди десетина години плюс или минус 200 пункта бе нечувана дневна амплитуда. Днес, тези скокове са почти нормални – колкото нормално би могло да бъде едно земетресение. И все пак, ако човек преминава през 2-3 земетресения на седмица, вероятно е да почне да им свиква.

Не и българските медии, обаче. За повечето от тях (дори финансовите) минус 200 пункта са срив на американския пазар, който вещае поне края на света и повишава цените на петрола и хляба в България. Вероятно е самите медии да не са много наясно в двете основни положения на пазара. Тъй като той е движение, индексацията му не може да се определи само нагоре или само надолу. Амплитудата получава постоянни изменения в посоката. Именно тези сгъвки, корекции и котировки в движенията на пазара са факторите, които дават възможност за правене на много пари. Истинският играч познава, предвижда и използва и двете движения на пазара.

Ето един пример. Да речем, че Иван Джонов излиза днес на пазара чрез личен брокер или брокерска фирма с капитал от $50,000. Денят е такъв, че техническите стоки флактуират ту нагоре ту надолу. Самият пазар се върти между -50 и +50 пункта повтарящ едни и същи движения през целия ден. Българските медии, веднага биха започнали да се тюхкат: пазара е като океан, никой не може да го овладее. Но не и Иван Джонов. Той е запознат с настоящите фактори диктуващи два стока: Гугъл и Апъл и знае много добре, че още при отварянето им те ще се вдигнат нагоре. За да направи пари ,още преди отварянето на пазара (понякога наричан при-маркет), Иван поръчва колкото може акции от двете компании на възможно най-ниски цени и изчаква около час докато се вдигнат достатъчно високо за да ги продаде на печалба. Той е изпълнил класическа печеливша транзакция на т. нар.:

Биков (или бичи) пазар – първо купува на ниска цена, после продава на висока цена

В следващите няколко минути, Иван Джонов забелязва, че пазарът започва да пада стремглаво надолу, а с него и акциите на Гугъл и Апъл. Той изчаква компаниите да достигнат своя минимум за деня и повтаря първата транзакция отново осъществявайки нова печалба. До тук добре. Това което Иван Джонов пропуска е да направи печалба при обратното движение на пазара. Защото печеливша транзакция може да бъде осъществена и в обратен ред при т. нар.:

Мечи пазар – първо продава на висока цена, после купува на ниска цена

Ето малко теория. Пазарът дава възможно за обратно продаване, наричано още късо (sell short) или продаване на пакет от акции на висока цена преди те да са били реално закупени. На теория, Иван Джонов взема „назаем” акции от акционерите, които ги притежават в момента за да ги продаде на високата им цена в момента все едно, че са негови. В последствие, когато цената им падне, той ги купува на ниската цена, „връщайки” ги на акционерите и осъществявайки печалба за себе си. И това не му струва нито стотинка повече.

Това теорията. За нас е важно, че истинския играч на пазара може да прави пари независимо дали пазара се движи нагоре или надолу. Когато пазарът се движи нормално нагоре, се използва нормална транзакция купува/продава, а когато пазарът се движи надолу, има възможност за обратна транзакция: продава на късо (sell short)/купува за да покрие (buy to cover).

Истината е, че обратната транзакция (тази при мечи пазар) е много по-лесно предвидима от колкото нормалната. Защото, на практика, е много по-лесно да се разбере кога даден сток ще падне надолу, от колкото да се предвиди кога и колко ще нарасне в стойност.  Но това е само на практика. На теория, когато следващият път когато някой медиен експерт започне да говори колко загуби има от днвното падане на NYSE, помнете, че някой е направил много пари имено от това обратно движение на пазара.

По темата:

• Инвестиране при самозащита
• Колко компании да има в портфолиото ми?
• Онлайн търговия с акции, но как?
• Инвестирането изисква информираност
• Как да удържим вилнеещият пазар?

Инвестиране при самозащита

Как да се подготвим за трудните маркет вариации които ще последват в следващите няколко месеца? Задава се буря в перфектно съчетание от икономически и фундаментални фактори. Компаниите вече показват тази прогноза в тримесечните си доклади достигащи най-ниско ниво на печалби за последните 5 години. Пазарът за недвижимо имущество застрашително и главоломно върви надолу, като последното тримесечие спадът задмина 10% на месец.
Стреснахте ли се? Би следвало да сте се. В трудно време, добрият инвеститор съумява да се ориентира в буреносния пазар.

Как да го направим? Ето пет стратегически стъпки:

1. Разделяне на стоките в портфолиото между на две категории: дългосрочни и късосрочни. Integre Advisors препоръчва 40% в по-консервативни дългосрочни инвестиции, а останалите в бързи и агресивни транзакции.

2. Продаване на късо. Това е операция, която всеки новак трябва да научи. Красотата на сток маркета е че можеш да трейдваш дори когато маркера върви надолу. Montecito Capital Management дори препоръчва т.нар. „обратно портфолио” което се повишава реципрочно на понижаването на индексите. Подобна „безопасна” опция се предлага и като част от инвестиционните планове 401(k) plans.

3. Цените на суровините като нефт, злато и други метали, от които индустрията зависи, често остават непроменени при резките спадове на пазара. Cozad Asset Management препоръчва дългосроч1ните инвестиции в злато и скъпоценни метали. Известен факт е, че златото винаги устоява на при нисък пазар.

4. Ценните книжа също се представят добре при лоша икономика и са изпитан и сигурен начин за запазване на капитала рискови времена. Каквото и да стане ценните „златният стандарт” на САЩ все още се състои от ценни  книжа издадени от федералния резерв. Така че каквото и да стане, те си остават “tender legal.”

5. Глобалната инвестиция е също начин за побеждаване на непредвидимите пазари. Например, докато доларът е моментно предизвикан, еврото се държи много добре. Yared Investment Research препоръчва специално внимание към компании с глобално присъствие. Такива са техническите компании като Oracle (ORCL) и Cisco Systems (CSCO). Гарантирана опция е и инвестирането в международни валутни фондове.

Като цяло, доброто портофлио трябва да е направено така, че да устои движенията на пазара, каквито и да са те.

По темата:

• Колко компании да има в портфолиото ми?
• Инвестирането изисква информираност
• Агресивен трейд
• Как да удържим вилнеещият пазар?
• Бели пари за Черния понеделник

Печеливша стратегия за инвестиране

Много (нови) инвеститори трудно решават кога е правилното време да продадат акциите, които са купили. Паниката в такива случаи, дори при добре подбрано портфолио, води до сериозни грешки следвани от финансови загуби. Ето три стъпки в стратегията на начинаещи, дългосрочни инвеститори за печеливши и  навременни транзакции.

(1) Инвестирай винаги без значение дали маркета върви надолу или нагоре. По правило,  акциите на NYSE почти винаги вървят нагоре. Пазарът  върви надолу едва 10% от времето в което работа, така че почти сигурно е че посоката ще бъде позитивна.

(2) Икономиката има 10 базови сектора, така че добро правило е да се съставя портфолио разнообразни стоки в различни сектори. Добра стратегия е да съставят портфолио съдържащо поне една компания от всеки сектор на икономиката. Добрият избор гарантира, че дадената компания ще даде по-високи резултати от сектора, който представлява.

(3) Кога да продам акциите? Когато в дадения сектор има компания която е по-добра от тази в която сме инвестирали. Продай по-лошите акции и купи по-добрите. Тази стратегия би надвила всеки маркет. И все пак, парите са ваши – инвестирайте ги на собствен риск.

По темата:

• Колко компании да има в портфолиото ми?
• Как да удържим вилнеещият пазар?
• Бик или мечка?
• How to Play: Am I Diversified (Diversifying your Stock Portfolio)
• Инвестиране при самозащита

Политици успокоиха борсите

Борсите в Европа и САЩ затвориха с ръст вчера, след като няколко изявления успокоиха страховете, че европейската дългова криза ще засегне банковия сектор и ръста в еврозоната. Вчера вечерта лидерите на Франция, Германия и Гърция проведоха телефонна конференция, която беше посветена на стабилизирането на еврозоната и трябваше да успокои нарастващите страхове за икономическото състояние на Атина, предаде АФП. След конференцията Париж и Берлин излязоха с успокоително изявление относно Гърция, изразявайки мнение, че бъдещето на южната ни съседка е обвързано с еврозоната и страната няма да бъде принудена да напусне валутния съюз.

След изявлението котировките на световните борси отбелязаха повишение. В Ню Йорк индексът „Дау Джоунс” се повиши с 1,27%, а „Насдак” – с 1,60%. Днес при отварянето си борсата в Токио отчете повишение от 1,49%. По-рано ръст отчетоха и борсите в Европа, главно заради изявлението на председателя на ЕК Жозе Мануел Барозу, че е възможно емитиране на еврооблигации. Положително повлияха още одобряването на плана за икономии в Италия, както и заявената готовност на Индия и Бразилия да увеличат портфейлите си с европейски дългови книжа.

Междувременно Ройтерс цитира изводите на конфиденциален документ, подготвен за срещатата на финансовите министри в петък и събота. Според него има риск последиците от дълговата криза да засегнат банките и да се стигне до кредитна криза. Тези изводи до голяма степен повтарят предупрежденията на МВФ, че банките в ЕС ще се нуждаят от рекапитализация.

По темата:

• Кибер понеделник (Cyber Monday): Между мита и реалността
• Колко компании да има в портфолиото ми?
• Инвестирането изисква информираност
• Бели пари за Черния понеделник
• Очаквай днес да е голям ден на пазара

Колко компании да има в портфолиото ми?

Ако работите с портфолио което съдържа само акции (без опции или други ценни книжа) е нужно да правите баланс между няколко важни фактора при избора на компаниите. Идеалният случай е акциите да са разположени в няколко противоположни индустриални сектора постигайки нужната диверсификация и неутрализирайки централизация на портфолиото, която може да се окаже болезнена. Ето петте най-важни фактора при избор на стокс за портфолиото.

1. Ако работите с не повече от 4 компании, е явно че няма да постигнете нужната диверсификация, защото ако акциите на една компания паднат рязко, това ще се отрази на цялото портфолио. От гледна точка на теорията на вероятностите, портфолио с поне 5 компании от различни сектори постига много по-добра диверсификация и има много по-добър шанс да оцелее. Такъв тип портфолио гарантира минимален риск и добра възвращаемост при дългосрочна инвестиция.

2. Ако имате повече диверсификация от колкото се нуждаете, става изключително трудно да се следят позициите и движенията на всички компании в портфолиото. Можете ли да управлявате портфолио съдържащо 20 компании? Надали.

3. Ако общата инвестиция в портфолиото не е голяма, то не може да заеме достатъчно добра позиция. Приходите няма да са достатъчни дори за комисионните по транзакциите. Ако всяка транзакция струва $10 и всяка позиция в портфолиото е $500, се изразходват $20 за трейд (покупка и продажба) или 4% от позицията. Печалби при такива услувиа са почти невъзможни.

4. Ако общата инвестиция в портфолиото е голяма, може да се постигне много по-добра диверсификация.

5. Възрастта също е от значение. По-младите могат да си позволят да поемат по-голям риск при избора на компании за портфолиото. Дори ако изгубят, имат достатъчно време за да си наваксат.

Като цяло за новите инвеститори е най-добре да се създаде портфолио от 5-10 индивидуални компании. Това е достатъчна диверсификация на инвестицията, а и не изисква твърде много внимание. Възможно е използването на ETF (Exchange Traded Funds) като част от портфолиото. Добър вариант би бил 5 индивидуални компании за 50% от портфолиото и ETF за останалите 50%.  Изборът на ETF може да включва EEM (Emerging International Market ETF) или EFA (Developed International ETF). По този начин половината от портфолиото се инвестира в постоянни транзакции, а другата половина се явява резерв инвестиран в ETF позиции, които покриват сектори в които портфолиото не притежава акции директно.

По темата:

• Инвестиране при самозащита
• Инвестирането изисква информираност
• Агресивен трейд
• Как да удържим вилнеещият пазар?
• How to Play: Am I Diversified (Diversifying your Stock Portfolio)

Бик или мечка?

В Америка хората отдавна са преоткрили символизма. Казвам преоткрили, защото символизма е наследен от древността. В Америка, той е явен в почти всяка сфера на живота. От националните символи до пържените картофи на Макдоналдс и червената кутийка на Кока-кола, за чийто дизайн е сформиран цял изследователски институт. Добре са си го казали хората в новооткрития континент: „Една картинка е равна на 1,000 думи.”
Политическият символизъм на американците е явен в борбата между магарето и слона. Още от времето на сенатора от щата Тенеси, Андрю Джаксън, американските демократи с гордост се увенчават със символа на магарето. През 1828, Джаксън е обрисуван така от опонентите си в президентската си кампания в която издига лозунга: „Дайте на народа управлява”. Малко по-късно, слонът става символ на републиканците, които като консервативна партия са винаги по тежки във взимането на решения. В интерес на истината до момента почти равен брой президенти са били избирани и от двете партии. Като, че ли балансът на Америка е именно в нейната диверсификация.
Така е в икономиката, където вместо магаре и слон царуват бик и мечка. Бикът е символ на бърз и растящ маркет, докато мечката е по-скоро балансираното понижаване. Символизмът идва от начина на атака, който двете животни използват: бикът с рогата нагоре, а мечката надолу. Терминът „мечка” е свързан и с продавачите на кожи в Дивия Запад. И бика и мечката са добри пазарни движения за добрия инвеститор, който атакува пазара независимо от посоката на движение. Друг начин за оцеляване между бика и мечката няма.

По темата:

• Колко компании да има в портфолиото ми?
• Как да удържим вилнеещият пазар?
• Инвестиране при самозащита
• Печеливша стратегия за инвестиране
• How to Play: Am I Diversified (Diversifying your Stock Portfolio)

Инвестирането изисква информираност

На какви финансови доклади разчитам в момента. Ще изброя само три, въпреки, че коефициента на променливост е „според зависи”:

Bloomberg Report [http://www.bloomberg.com]
Винаги кратък, точен и ясен, което е неоценимо при скоростния ритъм на агресивния дей-трейд. Bloomberg е винаги публикува финансови новини, които никой все още не знае. Тук може да се намери паралелна информация не само за акции, но и за опции, фондове, финансови и международни пазари. Дизайнът на сайта е малко тъмен, но пък за сметка на това е направен по подобие на таблата на Wall Street и затова съвпада с повечето сток трейд софтуерни продукти, които човек може да си поръча днес.

Market Watch [http://www.marketwatch.com]
Солидни дългогодишни експерти със стабилни анализи и мнения които издържат на бурите в пазара. Харесва ми и как започнаха да слагат данните за дадена акция, в самия текст на статиите, като променлива които се сменят постоянно с движението на пазара. Така не е нужно да проверявам статистиките на даден сток на друг екран, докато съсредоточено чета репорта на Market Watch.

И разбира се, не на последно място:
The Street [http://www.thestreet.com] с Джим Креймър,
с когото работя вече над 10 години и на когото имам пълно доверие (с малки изключения, разбира се). Бих определил информацията на този сайт като „бързи, смели сръчни.” Ако искате да направите бърз удар с премерена сила и сигурна точност, информацията от която се нуждаете е именно тук.

В The Street, обаче чета САМО Джим Креймър. Разбира се, има и други добри специалисти, но съм абсолютно сигурен, че Джим предварително „сортира” техните точни попадения за да не стават грешки. За това рядко си губя времето да чета другите автори, а и така страшно мразя супер грозните реклами, които започнаха да слагат както и разделянето на статиите на страници.

Има и други добри информатори, но на тези три имам пълно доверие, когато имам нужда бързо и точно да анализирам бъдеща инвестиция. Обединяващите факторите в това решение са:

1. ПЪРВИ: Важните финансови новини (които никой друг все още не знае) идват от тези три с изключителна бързина.

2. КРАТКИ: Точна и ясна информация какво става с дадения сток. От 9:30 до 16:00 ЕТ не е време за приключенски романи и анализаторски сказки. Мога да отделя минута, най-много две, за даден репорт. За това е изключително важно той да е максимално кратък, за предпочитане с повече цифри и по-малко приказки..
3. ТОЧНИ: Сигурност и точност не могат да се купи с пари. Те се градят на базата на взаимно доверие, че човекът отсреща си е свършил работата както трябва. Ако ще се доверявам на информация, тя не може да бъде спекулативна или несигурна. Абсолютно неприемливо е да се окажа излъган от журналист или агенция, които не знаят какво правят.

И разбира се, всичко изброено до тук като информация се гарнира с две постоянно включени плазми на които едновременно текат CNCB и Fox Business (CNCB предимно за специфични финансови новини, а Fox Business за световните събития свързано с финансите), както и възможно най-сигурния тикер на индексите в реално време, чието движение е смъртоносно важно за която и да е инвестиция.

По темата:

• Колко компании да има в портфолиото ми?
• Инвестиране при самозащита
• Агресивен трейд
• Кибер понеделник (Cyber Monday): Между мита и реалността
• Бели пари за Черния понеделник

Как да удържим вилнеещият пазар?

В последните години пазарът доказа, че може да изкара нервите и на най-стабилните хора. И все пак, толкова много трейдери успяват да ударът вилнеещият пазар. Как го правят? Ето три основни насоки:

1. Твърдо убеждение в дългосрочната сила и глобалния растеж на инвестициите. След всичко казано и писано за маркентиговата икономика, едно е ясно. Принципът на свободна икономика е валиден и рой мотивира нейния растеж. Според Schwab Center Research годишната възвращаемост на дадена дългосрочна инвестиция е около 10%, а дългосрочното инвестиране минимализира негативна възвращаемост. Например инвестиция в индекса S&P 500 гарантира годишен приход амплитудата от -27% до + 31.2%. Ако същата инвестиция трае в период от 20 години, амплитудата намалява значително от +3.1%  до +17.9%, което е гарантирана приходна възвращаемост.

2. Корекциите на маркета са временни. „Мечешки” маркет или движение на маркета надолу балансира непокриваемия му растеж. В резултат, намаляването на стойността на индексите по време на която акции търпят загуби е всъщност положително явление, което стабилизира маркета и гарантира дългосрочния му растеж. Корекциите на маркета са временни падини в дългосорния му растеж към нови финансови върхове.

3. Използването на технически анализи замества комарджийското инвестиране и минимализира риска от загуби. Добрият инвеститор не подлежи на емоционални сривове, а гарантира стабилността на инвестицията чрез системно анализиране на маркета. Маргинални приоритети, маркери на повторяемост, нива на издръжливост, обратно следствие на Фибоначи и множество други инструменти и концепции, които биха помогнали за анализирането и предвиждането на движенията на маркета. Така, вместо сляпо следване на пазарните индекси, инвеститорът е предупреден и въоръжен.

Прочетено от другите:

• Бели пари за Черния понеделник

По темата:

• Колко компании да има в портфолиото ми?
• How to Play: Am I Diversified (Diversifying your Stock Portfolio)
• Инвестиране при самозащита
• Бели пари за Черния понеделник
• Печеливша стратегия за инвестиране

Урокът на първия инстинкт

Следейки внимателно китайски гигант BIDU през последния месец, научих следното: колкото и да се дигне BIDU винаги пада. А вчера той започна да се дига много. Бих казал застрашително, бих подчертал сриващо.  Въобще, източните пазари са опасни. Защо? В Китай цари комунизъм. Това означава, че във всеки един момент китайското правителство може да забие непроследимиа кеш инжекция на BIDU с което да качи цената на акциите му. И никой не може да им попречи. Интересното е обаче, че BIDU взе да замесва пенсионирания Грийнспен. Кихне ли BIDU и  пазара рухва.

И вчера BIDU взе да киха. Първо обявиха доклада от третото тримесечие. Но не официално, а скрито някак си. единствено JP Morgan публикува информация, че вместо очакваните $67.9 BIDU има само $67.5. Разликата е мизерна, но не и за BIDU които имат наглостта да трейдват с акции 80 пъти по-скъпи от стоинойстта им. Което означава две неща: (1) ако акциите им днес са $320, те реално струват $4 в съотношение с капитала на компанията и (2) някакви си мизерни $400,000 ги забиват целия китайски гигант в земята.

За това и съм си научил урока: BIDU винаги пада. И се дебнем ние с BIDU. Той ме дебне като стар партизанин обучен за подривна дейност, аз като млад капиталист готов да му скоча. И снощи реших да му скоча като за последно.

Около час преди затварянето на пазара BIDU се беше качил опасно нагоре. Това означаваше само едно нещо: че със сигурност ще падне. За това продадох обратно два пъти по 1000 акции съответно на $336.5 и $339 и започнах да чакам.

Китайците обаче са хитри. Без да обяви тримесечните си репорти по неизвестни причини BIDU тръгна нагоре. Само в последните няколко минути на пазара акциите му се вдигнаха $5. Това означаваше лични загуби от около $13,000.

Изтече една нощ BIDU. Последна.

Сутринта станах рано, нервно и $13,000 по-беден. Прегледах новините, направих кафе и изчаках отварянето на пазара.

В 9:30 BIDU отвори с почти $10 по-скъп от вчерашното затваряне. Моментално се почувствах беден. Много беден. Час по-късно бях точно $33,000 по-беден.

Желанието за оцеляване диктуваше да продам BIDU веднага с възможно най-малко загуби и да използвам bull маркета за да си върна загубите. Но как се връщат 30К за един ден? Доста трудно. Чудих се как ми изневери първия инстинкт и това което знаех за BIDU, че дигне ли се непременно пада.

За това се доверих на инстинкта. Допих си кафето докато наблюдавах как BIDU щастливо се издига нагоре разорявайки ме бавно. Изрекох едни думи полугласно, направих му short stop на $305, качих се на колата и отидох да гледам къщи за продан.

Върнах се едва в 4:05. Текстовото съобщение на мобилния ми гласеше, че съм се освободил от BIDU 40 минути по рано с чиста печалба от $63,500. Точно колкото струваше къщата, която току що бях разгледал.

Чудо? Късмет? Недоразумение? Инфлация? Девалвация? Конспирация? Нито едно от тези. Първи инстинкти. Изискват го правилата на голямата игра. Пазарът е джунгла в която истинските играчи оцеляват защото се доверяват на инстинкта си.

Прочетено от другите:

• Продавай през май и отивай на Хавай? Не толкова бързо

По темата:

• Бели пари за Черния понеделник
• На почивка на ДУБАЙ, на балъците им казвам само бай, бай, бай
• Инвестиране при самозащита
• Колко компании да има в портфолиото ми?
• Инвестирането изисква информираност