Символ	Дата купува	Цена купува	Акции	Дата продава	Цена продава	Печалба
GOOG	27/05/2008	555.00 USD	200	29/05/2008	588.00 USD	6,600.00 USD
GOOG	19/05/2008	587.00 USD	-1000	22/05/2008	550.00 USD	37,000.00 USD
AAPL	25/03/2008	139.00 USD	120	08/05/2008	187.00 USD	5,760.00 USD
GOOG	19/02/2008	535.00 USD	1000	02/05/2008	599.00 USD	64,000.00 USD
VMW	23/04/2008	59.00 USD	100	02/05/2008	70.00 USD	1,100.00 USD
GOOG	18/02/2008	514.00 USD	1000	01/05/2008	599.00 USD	85,000.00 USD
GOOG	30/04/2008	584.00 USD	-200	30/04/2008	570.00 USD	2,800.00 USD
ERTS	25/04/2008	51.00 USD	1000	29/04/2008	52.20 USD	1,200.00 USD
GOOG	12/03/2008	430.00 USD	1000	22/04/2008	560.00 USD	130,000.00 USD
GOOG	10/03/2008	426.00 USD	1800	18/04/2008	547.00 USD	217,800.00 USD

Дневен отчет за: 29/05/2008

Брой транзакции: 1

Брой акции: 200

Печалба: 6,600.00 USD

Две движения на пазара

Интересно е да се наблюдават ограничените анализи на движенията на NYSE по българските медии, особено през последните няколко месеца, когато доларът целенасочено не отразява американската икономика. Истина е, че огромните вариации на пазара са нещо ново дори за опитните финансови експерти. Преди десетина години плюс или минус 200 пункта бе нечувана дневна амплитуда. Днес, тези скокове са почти нормални – колкото нормално би могло да бъде едно земетресение. И все пак, ако човек преминава през 2-3 земетресения на седмица, вероятно е да почне да им свиква.

Не и българските медии, обаче. За повечето от тях (дори финансовите) минус 200 пункта са срив на американския пазар, който вещае поне края на света и повишава цените на петрола и хляба в България. Вероятно е самите медии да не са много наясно в двете основни положения на пазара. Тъй като той е движение, индексацията му не може да се определи само нагоре или само надолу. Амплитудата получава постоянни изменения в посоката. Именно тези сгъвки, корекции и котировки в движенията на пазара са факторите, които дават възможност за правене на много пари. Истинският играч познава, предвижда и използва и двете движения на пазара.

Ето един пример. Да речем, че Иван Джонов излиза днес на пазара чрез личен брокер или брокерска фирма с капитал от $50,000. Денят е такъв, че техническите стоки флактуират ту нагоре ту надолу. Самият пазар се върти между -50 и +50 пункта повтарящ едни и същи движения през целия ден. Българските медии, веднага биха започнали да се тюхкат: пазара е като океан, никой не може да го овладее. Но не и Иван Джонов. Той е запознат с настоящите фактори диктуващи два стока: Гугъл и Апъл и знае много добре, че още при отварянето им те ще се вдигнат нагоре. За да направи пари ,още преди отварянето на пазара (понякога наричан при-маркет), Иван поръчва колкото може акции от двете компании на възможно най-ниски цени и изчаква около час докато се вдигнат достатъчно високо за да ги продаде на печалба. Той е изпълнил класическа печеливша транзакция на т. нар.:

Биков (или бичи) пазар – първо купува на ниска цена, после продава на висока цена

В следващите няколко минути, Иван Джонов забелязва, че пазарът започва да пада стремглаво надолу, а с него и акциите на Гугъл и Апъл. Той изчаква компаниите да достигнат своя минимум за деня и повтаря първата транзакция отново осъществявайки нова печалба. До тук добре. Това което Иван Джонов пропуска е да направи печалба при обратното движение на пазара. Защото печеливша транзакция може да бъде осъществена и в обратен ред при т. нар.:

Мечи пазар – първо продава на висока цена, после купува на ниска цена

Ето малко теория. Пазарът дава възможно за обратно продаване, наричано още късо (sell short) или продаване на пакет от акции на висока цена преди те да са били реално закупени. На теория, Иван Джонов взема „назаем” акции от акционерите, които ги притежават в момента за да ги продаде на високата им цена в момента все едно, че са негови. В последствие, когато цената им падне, той ги купува на ниската цена, „връщайки” ги на акционерите и осъществявайки печалба за себе си. И това не му струва нито стотинка повече.

Това теорията. За нас е важно, че истинския играч на пазара може да прави пари независимо дали пазара се движи нагоре или надолу. Когато пазарът се движи нормално нагоре, се използва нормална транзакция купува/продава, а когато пазарът се движи надолу, има възможност за обратна транзакция: продава на късо (sell short)/купува за да покрие (buy to cover).

Истината е, че обратната транзакция (тази при мечи пазар) е много по-лесно предвидима от колкото нормалната. Защото, на практика, е много по-лесно да се разбере кога даден сток ще падне надолу, от колкото да се предвиди кога и колко ще нарасне в стойност.  Но това е само на практика. На теория, когато следващият път когато някой медиен експерт започне да говори колко загуби има от днвното падане на NYSE, помнете, че някой е направил много пари имено от това обратно движение на пазара.

Със CNBC в Маями

Предаването на CNBC Squawk Box днес ще се предава директно от Маями, където сме (не) по случайност.

Около 5:30 ЕТ Nikkei отчете покачване от 400 пункта, което предвижда добър ден и на NYSE. Около 6:15 CNBC препоръча инвестиране в технически стокс за деня, но идеята звучи доста съмнително след петъчното падане на Гугъл което бе хем очаквано, хем неприятно.

Както би постъпил всеки що годе свестен брокер акциите на Гугъл се свеждат до позволения минимум за да се даде възможност на инвеститорите да купят стокс на ниска цена. Тяхната инвестиция, съответно, увеличава капитала на Гугъл, дава възможност на да реинвестира и увеличи печалбите си, а с това и да увеличи цената на акциите си. Единственото притеснително в този процес е голямата амплитуда в цената, но при цена на акция $500 и без сплит, това е обяснимо. Единственият начин да се работи в такъв пазар е да се удря съответния сток и от двете страни и да се печели от разликата между загуба и печалба , колкото и малка да е тя. По-опасното от това е да се седи и да не се инвестира въобще.

Специално внимание днес получава AMBAC (ABK) с очакване да се покачи до +$2 за акция, което да окаже влияние на NYSE. Същото може да се очаква и от Myriad Genetics (MYGN). Electronic Arts предлага на TAKE TWO 2 милиарда за играта Grand Theft Auto, но TAKE TWO учтиво отказва до излизането на GTA 4 през април. Луфтханза изненада с 1.6 милиарда евро нетна печалба.

Вторник, 8:30 ЕТ ще излезе доклада за инфлацията, а в сряда по обед федералните ще докладват в Капитъл Хил за състоянието на икономиката.NASDAQ -13% YTD и NYSE -6.7% YTD.

The Final Deal или краят на един облог

Last day of the year. Last chance to equalize the $5,000 investment and bring it to final 10% gain. Unfortunately, early morning Google reported low on the DoubleClick deal. At the same time, Apple options which made my decision easier to make. All capital and gain of $5,400+ were transferred in Apple stocks which returned gain of $2 per share immediately after NYSE opened. There’s you a rock solid finish of the transaction year and gain of 10% per month on capital as low as $5,000. Now we wait for the New Year with the prediction that 2008 will be much better year for the dollar.

А ето и на български:
Последният ден на годината. Последен шанс за баланс на инвестицията от $5,000 и да се приведе 10% печалба. За съжаление, рано сутринта Google даде ниски показатели заради сделката с DoubleClick. В същото време опциите на Apple направиха решението (значително) по-лесно. Целият капитал и прихода общо около $5,400+ бе трансфериран в акции на Apple, които донесоха печалби от $2 на акция малко след отварянето на NYSE. Ето един солиден завършек на годината и печалба от малко над 10% в период от един месец с ниския капитал от $5,000. Остана само да чакаме Новата Година с прогнозата, че 2008 ще е много по-добра за долара.

За всички статии по ОБЛОГА виж: http://minfin.co.uk/index.php/archives/category/Облогът

Hitman сниман в затворена и руска София

Почти целият филм по култовата игра Hitman е сниман в София. Останах изненадан въпреки, че бях в България точно когато бяха затворили центъра на София заради снимките. Някой някъде в София направи доста пaри него ден за да затвори централните улици, докато много малки компании изгубиха пари заради попадналите в безкрайните задръствания техни служители. И гадно някак си, че уж филма сниман в Шератон, а пък целия свят мисли че тази сграда е в Русия. За българската светиня храм-паметник национална гордост “Св. Александър Невски” да не говорим. Все едно да ида на Times Square и да снимам филм за нашето село (понеже аз съм от село, което и си личи, и не съм голям играч от София, както тия дето ги четете по Expert.bg и други експертни инвестиционни страници). Но ако бях селският кмет на София, щях поне да задължа продуцентите да промени сценария за да е ясно, че София е в България, а не в Русия да речем. Ако не заради лични политически съображения, то поне за да не ме обвини някой че приобщавам България към Съветите. И тъй като съм от село, не може да не попитам: Точно кой, точно колко пари прие за да разреши затварянето на центъра на София за филма? Кой позволи и за колко пари точно позволи София да се представя като Руска губерния? И кой в случая направи истинския финансов hit за себе си, без да го е еня за гордостта на един цял град, пък и за националната гордост на една цяла България?

Инвестирането изисква информираност

На какви финансови доклади разчитам в момента. Ще изброя само три, въпреки, че коефициента на променливост е „според зависи”:

Bloomberg Report [http://www.bloomberg.com]
Винаги кратък, точен и ясен, което е неоценимо при скоростния ритъм на агресивния дей-трейд. Bloomberg е винаги публикува финансови новини, които никой все още не знае. Тук може да се намери паралелна информация не само за акции, но и за опции, фондове, финансови и международни пазари. Дизайнът на сайта е малко тъмен, но пък за сметка на това е направен по подобие на таблата на Wall Street и затова съвпада с повечето сток трейд софтуерни продукти, които човек може да си поръча днес.

Market Watch [http://www.marketwatch.com]
Солидни дългогодишни експерти със стабилни анализи и мнения които издържат на бурите в пазара. Харесва ми и как започнаха да слагат данните за дадена акция, в самия текст на статиите, като променлива които се сменят постоянно с движението на пазара. Така не е нужно да проверявам статистиките на даден сток на друг екран, докато съсредоточено чета репорта на Market Watch.

И разбира се, не на последно място:
The Street [http://www.thestreet.com] с Джим Креймър,
с когото работя вече над 10 години и на когото имам пълно доверие (с малки изключения, разбира се). Бих определил информацията на този сайт като „бързи, смели сръчни.” Ако искате да направите бърз удар с премерена сила и сигурна точност, информацията от която се нуждаете е именно тук.

В The Street, обаче чета САМО Джим Креймър. Разбира се, има и други добри специалисти, но съм абсолютно сигурен, че Джим предварително „сортира” техните точни попадения за да не стават грешки. За това рядко си губя времето да чета другите автори, а и така страшно мразя супер грозните реклами, които започнаха да слагат както и разделянето на статиите на страници.

Има и други добри информатори, но на тези три имам пълно доверие, когато имам нужда бързо и точно да анализирам бъдеща инвестиция. Обединяващите факторите в това решение са:

1. ПЪРВИ: Важните финансови новини (които никой друг все още не знае) идват от тези три с изключителна бързина.

2. КРАТКИ: Точна и ясна информация какво става с дадения сток. От 9:30 до 16:00 ЕТ не е време за приключенски романи и анализаторски сказки. Мога да отделя минута, най-много две, за даден репорт. За това е изключително важно той да е максимално кратък, за предпочитане с повече цифри и по-малко приказки..
3. ТОЧНИ: Сигурност и точност не могат да се купи с пари. Те се градят на базата на взаимно доверие, че човекът отсреща си е свършил работата както трябва. Ако ще се доверявам на информация, тя не може да бъде спекулативна или несигурна. Абсолютно неприемливо е да се окажа излъган от журналист или агенция, които не знаят какво правят.

И разбира се, всичко изброено до тук като информация се гарнира с две постоянно включени плазми на които едновременно текат CNCB и Fox Business (CNCB предимно за специфични финансови новини, а Fox Business за световните събития свързано с финансите), както и възможно най-сигурния тикер на индексите в реално време, чието движение е смъртоносно важно за която и да е инвестиция.

Google отново железен

През последния месец Google сток показа истинската си сила. Да удържиш на бурята на пазара дори когато всичко върви надолу и дори когато конкуренцията те саботира нарочно и наистина. Това личи от последната седмица. Рязък спад на NASDAQ, жесток провал на Bidu за тримесечието, Черен понеделник и т.н. На Google не му пука. Железен сток който е винаги само нагоре. Как стана това?

Акциите на Google се покачиха най-вече заради високите му резултати от третото тримесечие – точно 46% и над $200 милиарда пазарна стойност за само 9 години присъствие. А 46% означава точно $1.07 милиарда или $3.38 на акция за трите месеца свърващи със септември, което е $733.4 милиона или $2.36 за акция по-високо от същия период през 2006.

Някой би казал и какво от това? Всички се покачват тогава. Напротив. Точно отчетите на края на трето тримесечие винаги сриват пазара. Примерите са много: Черния понеделник 1987, Черния четвъртък 1929 и т.н. Google обаче устоя точно това трудно време. А с такива резултати е съвсем нормално да се предполага, че много скоро Google сток ще мине $700 за акция.

Google участва в пакта за запазва на правата на музикални и видео производители, но същевременно правото на потребителите си да обменят музика. Иначе как би се отразило на Google сток, ако Google се хвърли с пълна сила в борбата срещу музикалното пиратство? Та нали именно Google държи най-големия видео сайт You Tube, срещу който са заведено искове права на разпространение за над $1 милиард.

Но именно въвеждането на видео реклами увеличи приходите на гиганта и както Bloomberg правилно отбеляза, бизнеса започна да използва този тип медия много по-бързо от очакваното. Технологията на Google подава платени реклами със всяко търсене в интернетния гигант и му носи печалба всеки път когато някой търси нещо в интернет използвайки неговата система, а това е около 1.2 милиарда пъти на ден. Не случайно стотици от 15,916-те служители на Google вече са милионери.

Бели пари за Черния понеделник

Днес се навършват 20 години от голямото падане на пазара известно като “Черен понеделник”.  На 19 октомври 1987  Dow Jones пада отвднъж с 508 на тогавашните 1739. Спадът от 22.6% и бележи подобни спадове по всички световни пазари. До края на октомври пазарът в Хонг Конг падат 45.8%, Австралия 41.8%, Испания 31%, Великобритания 26.4% и Канада 22.5%. Подобен спад не е отбелязан от 28-29 октомври  1929, започнат от Черния четвъртък – 24 октомври  1929.

Днес, 20 г. по-късно пазарът е отново непредвидим. На 19 юли т.г. Dow Jones се качи на рекордната позиция от 14,000 точки след което до септември изгуби повече от 200. Nasdaq от своя страна държи здраво, но само миналата седмица китайският Bidu срази марката с падането си. С толкова много интернет компании, която от която по привлекателна, не може да няма проблеми. Тогава, как да се ориентирам във вълнуващият се маркет?

1. Залагам на стоки със малък риск и големи печалби. Такива наистина има. Наистина, яовек трябва да ги търси, но ги има. Ето няколко примера:
          a. Medco Health Solutions (MHS), фармацевтика с 41% печалба в последните 3 години.
          b. Schlumberger (SLB), нефтодобивна компания с 8% растеж от 19 юли т.г. и 38% в последните 5 години.
2. Влагам в стоки, които са силни в началото и края на годината. Всяка компания варира, но началото и края са важни.
          a. Garmin с най-високи печалби от 92%.
          b. Sigma-Aldrich (SIAL) химически продукти, биотехнологии  с годишно увеличение на печалбите от 7%.
          c. Ametek (AME) с 12% прираст на печалби от 2000 г.
          d. Henry Schein (HSIC).

3. Избирам компании с растеж в дивиденти. Това са компании-аристократи:
          a. Procter & Gamble (PG) с 10% от падането на маркета през юли т.г
          b. Kinder Morgan Energy Partners (KMP), Magellan Midstream Partners (MMP) и Teppco Partners LP (TPP).

Въпреки, че пропърти маркета е губещ през 2007 и се очаква да падне още в началото на 2008, тези компании остават печелещи.

4. Победители без дългове. Лесно е да си печелещ, без да си платиш дълговете. Ето няколко компании без дългове:
          a. Expeditors International (EXPD) 27% повишение в акциите през последните 5 години.
          b. T. Rowe Price Group (TROW) annualized 34% повишение в акциите през последните 5 години.

5. Моментално разнообразие. Колкото повече начини една фирма намира за правене на пари, толкова по устойчиви са акциите и при амплитудите на пазара. Ето 4 наистина железни компании:
          a. Danaher (DHR)
          b. 3M (MMM)
          c. Textron (TXT)
          d. United Technologies

Специални поздрави на приятели в 3М София.

Урокът на първия инстинкт

Следейки внимателно китайски гигант BIDU през последния месец, научих следното: колкото и да се дигне BIDU винаги пада. А вчера той започна да се дига много. Бих казал застрашително, бих подчертал сриващо.  Въобще, източните пазари са опасни. Защо? В Китай цари комунизъм. Това означава, че във всеки един момент китайското правителство може да забие непроследимиа кеш инжекция на BIDU с което да качи цената на акциите му. И никой не може да им попречи. Интересното е обаче, че BIDU взе да замесва пенсионирания Грийнспен. Кихне ли BIDU и  пазара рухва.

И вчера BIDU взе да киха. Първо обявиха доклада от третото тримесечие. Но не официално, а скрито някак си. единствено JP Morgan публикува информация, че вместо очакваните $67.9 BIDU има само $67.5. Разликата е мизерна, но не и за BIDU които имат наглостта да трейдват с акции 80 пъти по-скъпи от стоинойстта им. Което означава две неща: (1) ако акциите им днес са $320, те реално струват $4 в съотношение с капитала на компанията и (2) някакви си мизерни $400,000 ги забиват целия китайски гигант в земята.

За това и съм си научил урока: BIDU винаги пада. И се дебнем ние с BIDU. Той ме дебне като стар партизанин обучен за подривна дейност, аз като млад капиталист готов да му скоча. И снощи реших да му скоча като за последно.

Около час преди затварянето на пазара BIDU се беше качил опасно нагоре. Това означаваше само едно нещо: че със сигурност ще падне. За това продадох обратно два пъти по 1000 акции съответно на $336.5 и $339 и започнах да чакам.

Китайците обаче са хитри. Без да обяви тримесечните си репорти по неизвестни причини BIDU тръгна нагоре. Само в последните няколко минути на пазара акциите му се вдигнаха $5. Това означаваше лични загуби от около $13,000.

Изтече една нощ BIDU. Последна.

Сутринта станах рано, нервно и $13,000 по-беден. Прегледах новините, направих кафе и изчаках отварянето на пазара.

В 9:30 BIDU отвори с почти $10 по-скъп от вчерашното затваряне. Моментално се почувствах беден. Много беден. Час по-късно бях точно $33,000 по-беден.

Желанието за оцеляване диктуваше да продам BIDU веднага с възможно най-малко загуби и да използвам bull маркета за да си върна загубите. Но как се връщат 30К за един ден? Доста трудно. Чудих се как ми изневери първия инстинкт и това което знаех за BIDU, че дигне ли се непременно пада.

За това се доверих на инстинкта. Допих си кафето докато наблюдавах как BIDU щастливо се издига нагоре разорявайки ме бавно. Изрекох едни думи полугласно, направих му short stop на $305, качих се на колата и отидох да гледам къщи за продан.

Върнах се едва в 4:05. Текстовото съобщение на мобилния ми гласеше, че съм се освободил от BIDU 40 минути по рано с чиста печалба от $63,500. Точно колкото струваше къщата, която току що бях разгледал.

Чудо? Късмет? Недоразумение? Инфлация? Девалвация? Конспирация? Нито едно от тези. Първи инстинкти. Изискват го правилата на голямата игра. Пазарът е джунгла в която истинските играчи оцеляват защото се доверяват на инстинкта си.

Федералните объркаха имотите или за намесата на правителството в свободния пазар

Цяла година имотите на запад се измъчват. Обикновенно стоя надалеч от тези акции, но от два месеца нарочно следя Prudential и Regions за да ги хвана на all-time-low. И двата пъти федералните влизат в играта, занижават лихвите и от това цените на имотите скачат неумоверно. Съответно, и акциите на избраните от мен компании се занижават при всеки допир на правителството до пазара.

Т’ва у Филибето го неаме, както казва често моя приятел и адаш от Атланта.  Там от коле се изкупуват плодородните български земи на безценица, въпреки че цената им на международния пазар е къде къде по-висока.

Във Филбето го нямя, но тук го има. Преди две седмици отново се зарекох,  че няма да се занимавам с реълтийс и точно тогава съобщиха, че федералните плануват втора намеса в данъчния режим. И въпреки, че вече пенсионирания Грийнспан обяви това за разрез с политиката на свободния пазар, лихвите бяха изкуствено и успешно понижени с нови 0.5%.

Какво толкова би казал някой. Става дума само за един клон от цялата икономика. Такъв тип разсъждения са характерни за източноевропейския манталитет живеещ в икономическа атмосфера в която правителството продължава да диктува цените и да уверява народа, че това не би се отразило на нивото на икономиката като цяло.

Както казва Адаша: „Абе, ай бей, бе,  те шъ ми кажат на мене за колко долара ша си прода’ам пиците.” Не, “майна,” няма да ти кажат. Само ще отидат до съседната пицария където ще си купят същото качество пици на по евтина цена и ти ако не регулираш цените си ще фалираш до месеца-два.

Същата ситуация е федералната намеса. Всяка намеса на правителството за да регулира цените има само едно обяснение: ИНФЛАЦИЯ (или нейния по-мек еквивалент рецесия). А тя най-често идва от това, че правителството е напечатало (което значи изразходвало) повече пари от колкото може да покрие. Това е ситуацията в САЩ в момента. Това е ситуацията и в България от много време. Само дето, България не е САЩ както стана ясно от (не)успешния експеримент на правителството Виденов.

Тази седмица, добре подкрепени от изкуственото правителствено занижаване на лихвите, имотите и тези които търгуват с тях  се държат стабилно. За всеки успешен сток инвеститор обаче, икономически раздел, който се диктува от правителство означава само едно – непредвидим провал и финансова загуба.

Стреса клати феса

Според последните федерални статистики на US правителството 4-те най-стресови професии  са (в този ред): полицаи, пожарникари, адвокaти и свещеници. За последните да си кажат те, но нас които сме на пазара нонстоп от 9:30 до 16 ч. стресът е като кафето сутрин.

Екстримният стрес може да бъде освободен само чрез екстремни методи - байкинг, джампинг, бокс и още нещо …
Ето списъка с 10 топ дестинации за есктремно разспускане след екстремен стрес (в обратен ред).

10. Британска Колумбия, Канада: скачане със ски от вертолет.

9. Скелетън парк, Намибия: на лов за акули.

8. Люсефьорд, Норвегия – скачане с парашут от висока сграда.

7. Куинайлънд, Австралия – бодиборд сърфиране.

6. Булдер, Колорадо – билдеринг (изкачване на високи сгради).
 
5. Пийкок спринг парк, Флорда – гмуркане в подводни пещери.

4. Окои, Тенеси – каяк в бързи води.

3. Оговеяма, Япония – скален алпинизъм.

2. Дорсет, Англия – зорбинг (спускане по надолнище в голям балон).

1. Уайкики, Хавах - сърфинг.

Сега да видим, кой наистина може да рискува. Аз съм пробвал само 4 от гореописаните и от опит знам, че водните са най-ефикасни за разпускане от стреса.